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“盲盒基金”還是不見為好

來源:經(jīng)濟日報

A股市場今年以來延續(xù)結(jié)構(gòu)化行情,新能源、順周期等板塊漲幅顯著,相應布局此類板塊的公募基金產(chǎn)品也賺得盆滿缽滿。相反,科技、醫(yī)藥等板塊在多重因素影響下普遍回調(diào)。也正是在這樣分化的行情下,出于各方面壓力,部分基金經(jīng)理選擇偏離以往的布局方向,大舉買入熱點板塊,導致“盲盒基金”頻頻出現(xiàn)。

所謂“盲盒基金”,就是指公募基金產(chǎn)品持倉和說明書不一致,產(chǎn)品名稱和所持股票偏離較大的基金產(chǎn)品,即基金風格發(fā)生明顯“漂移”。通俗地講,就類似于投資者購買的是一只醫(yī)藥主題基金,運行一段時間卻發(fā)現(xiàn)其持股多是科技股。這種基金也被網(wǎng)友稱為“掛羊頭賣狗肉”。

近年來,市場上“盲盒基金”頻現(xiàn)。一方面,是由于目前多數(shù)基金公司采取的考核機制和業(yè)績排名掛鉤,當基金經(jīng)理一直布局的板塊出現(xiàn)大幅下跌時,基金經(jīng)理往往會去增配一些短期內(nèi)表現(xiàn)較為優(yōu)秀的板塊,以提升自己的業(yè)績?nèi)カ@得更好的排名。另一方面,部分基金經(jīng)理為了提升基金規(guī)模賺取更多的管理費,會選擇主動去迎合投資者的偏好,追逐市場熱點板塊,從而出現(xiàn)階段性的投資風格轉(zhuǎn)換。

也許有人會說,基金經(jīng)理主動調(diào)整布局以爭取更高的收益對于投資者來說不是好事嗎?的確,假如賺到錢了什么都好說,既提升基金經(jīng)理業(yè)績,擴大管理規(guī)模,又可以幫助投資者賺取短期內(nèi)的更高回報。

但假如基金切換到不好的賽道上虧錢了,必然會加大投資者損失,增大市場波動。同時,這種涉嫌違背基金合同,偏離產(chǎn)品說明而導致的損失,是否又進一步侵害了投資者權(quán)益?從長期來看,這種“盲盒基金”的存在也不利于投資者的資產(chǎn)配置選擇,不利于投資者建立理性的投資觀,甚至還會導致投資者降低對公募基金行業(yè)的信任。

要解決“盲盒基金”頻現(xiàn)的問題,還需市場上多方的共同努力。一是公募基金公司要進一步完善考評機制,淡化掛鉤業(yè)績排名,針對不同類型的基金設立不同的、適宜的考核標準,以減緩基金經(jīng)理的業(yè)績壓力;二是監(jiān)管層要推進相關規(guī)章制度的供給,加大追責力度。明確對于基金管理人在履職的過程中,因違反基金合同約定,給基金財產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的,應承擔賠償責任;三是監(jiān)管層要強化證券基金經(jīng)營機構(gòu)長期業(yè)績導向。推動基金公司加強投研隊伍建設,摒棄短期博弈的誘惑,踐行長期投資、價值投資理念,時刻謹記只有持續(xù)創(chuàng)造回報才能贏得投資者的長久信任。(本文來源:經(jīng)濟日報 作者:馬春陽)

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